记者观察丨美元霸权危害经济 肯尼亚通胀严重

但是笔者还想指出企业并购也有陷阱，有问题。

第二，国有企业如何处理竞争与垄断的关系。要加强对国有企业在这方面的效果考核。

对于垄断领域，民企参与程度较低。同时，要认识到国有企业在竞争性领域的存在并不构成对民企发展的威胁。当然也不是市场开放和准入程度越高越好，还要看具体领域和行业。市场招聘的国有企业管理层可按照企业利润、发展潜力等因素综合确定。由于国有经济控制国家经济命脉，才使得政府能够从国家和人民根本利益出发制定各项政策，为巩固工人阶级领导的、以工农联盟为基础的人民民主专政的国体奠定了坚实的经济基础。

在这次日本福岛核事故中，东电公司的所作所为，不是很能说明问题吗。其次，要合理确定国有企业工资收入。从供给管理短期效应看，各类直接降低企业成本的政策都有活跃供给的短期效应;从供给管理长期效应看，各种提高企业效率和劳动生产率的政策都具有长期供给效应。

因此，在低效率高成本的增长中，经济既难以持续，也无法避免滞胀。这些失衡的根源主要在于效率低，或者说效率提升慢。二是类型变化，需求对通胀的拉动作用继续较强，成本上升对通胀的推动力将会逐渐加大。我国也必须未雨绸缪，现阶段的总量失衡的调控也必须防止滞胀的发生。

三是内需不足的矛盾短期难以克服。否则，便可能在低增长的同时出现高通胀。

在应对国际金融危机的过程中，我国财政政策前后方向未变，货币政策则出现方向性变化，这与美国不同，美国在此次国际金融危机前后货币政策的方向未变，变化的是货币政策的扩张力度，而其间财政政策前后变化较大，首要调整和运用的是财政政策。另一方面，30多年的高速增长本身也改变了要素的供求关系，在要素有限的条件下，持续高速扩张的增长必然导致需求强劲拉升，使要素成本上升，进而使整个国民经济成本上升。供给管理的特点在于政策作用的着力点集中于影响厂商和劳动者，从而改善效率状况，使经济趋于均衡。从总供给看，改革开放30多年的发展对国民经济的持续增长也有两方面作用。

只有在深化社会主义市场化改革的基础上，通过政府宏观干预直接影响生产者和劳动者行为的政策才是符合市场经济要求的政府干预。2010年经济增长率达到10.3%，GDP总量超过39万亿元人民币，人均GDP在2.9万元人民币(约4000多美元)以上，达到了当代中等收入发展中国家水平。从政策着力点看，需要从关注财政政策的扩张效应，向同时关注财政政策的风险调整。六是在宏观管理方式上注重需求管理与供给管理的结合。

也就是说金融体系的货币供给能力充分，不足的是实体经济对货币的有效需求，因此我国现阶段的货币政策应从强调增大货币供给，适时转向强调培育货币需求。大体上可将我国改革开放以来的总量失衡分为5个阶段：第一阶段是自改革开放始至1998年上半年，这一阶段总量失衡的方向是需求大于供给，首要的宏观政策目标是反通胀，宏观政策采取的是紧缩性政策。

二是宏观经济政策组合方式的调整及变化。中等收入陷阱的威胁，可能使发展中国家的总量失衡进入滞胀状态。

但到2008年7月，伴随国际金融危机的冲击，内需不足更为突出，相应的宏观政策从双防调整为一保一控，即保增长控物价，开始强调刺激经济，到年底进一步明确为一保一扩一调，即保增长、扩内需、调结构，宏观政策开始全面扩张，相应的政策工具采取财政与货币双扩张的同方向组合，即更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。受国际金融危机冲击，自2008年第一季度到2009年第一季度，我国经济发生了连续5个季度的增速下降，2009年第一季度降至6.2%的最低点，预计进入新一轮高度繁荣期，至少要到2013年前后，此前至多是处于复苏中或恢复性增长，这种恢复性增长具有不稳定性。三是虚拟经济的活跃会提升通胀压力和通胀预期，特别是大量过剩流动性若不能及时拉动实体经济，而是滞存于虚拟经济中，刺激投机性资产价格或金融衍生品价格上升，甚至把个别产品金融符号化，比如房价大幅上升，绿豆等价格炒作式暴涨等，都会提高通胀预期。我国的内需不足不仅是总量失衡的突出表现，而且有其深刻的经济结构原因和体制性及社会发展失衡等多方面原因，包括投资与消费的结构性失衡、国民收入分配的结构性失衡、国民经济的产业结构失衡、区域及城乡发展结构性失衡等等。事实上，强调供给管理与需求管理的结合，在我国现阶段不仅有其客观必要性，也有其可能性。重回稳健的货币政策，实际就是回到从紧的货币政策，这符合我国现阶段总量失衡的特点。

按照我国经济增长目标，进入新世纪到2010年，按不变价格计算的GDP总量较2000年水平翻一番(这一目标在2007年已提前实现);到2020年比2010年再翻一番，即比2000年翻两番，增长4倍，总量和人均水平都达到当代上中等收入发展中国家水平，在总量上实现全面小康，在结构上基本实现工业化(若时间表不变，今后10年我国年均经济增长5%-6%就能实现这一目标);到2030年比2000年增长10倍，达到当代高收入发展中国家水平，在工业化、市场化、城镇化等方面，按当代国际标准取得实质性赶超。根据经验，一轮繁荣或复苏大体要5年时间。

第五阶段是2010年下半年至今，我国宏观经济面临较长时期的通胀与增速放缓的双重压力，不能说发生了滞胀，但的确有形成滞胀的因素，所以宏观经济政策必须从扩张性政策加以方向性的调整。不同的是，在2008年上半年，总量政策目标首要是紧缩，即通过从紧的政策实现双防目标：一防经济从局部过热转为全面过热，二防物价从结构性上涨转为总体上涨。

第四阶段是2008年至2010年上半年，这一时期受国际金融危机和内需不足等多方面因素影响，中国宏观经济政策总量失衡的方向日益清晰，宏观经济选择从此前的淡化总量政策、强调结构调控，逐渐变为明确总量政策方向。二是国际金融危机并未走出，其对我国经济的影响仍将存在，甚至可能加剧。

稳健的货币政策，包括采取从紧的信贷和利率政策，尤其是信贷规模控制政策，将会被持续采用。如果能及时充分拉动增长，即使出现较高通胀压力，也具有加大紧缩力度有效治理通胀的条件。由此看来，进入工业化、城市化加速期的我国经济，在实现工业化、城市化等发展目标之前，完全可能继续保持较高的增长势头，至少在2020年之前，甚至到2030年之前，都有可能保持较高增长。关键是，扩大内需的政策在释放通胀压力之前，能否及时有效地拉动实体经济增长。

在遭受国际金融危机严重冲击下，我国经济率先重回高速增长轨道。一方面，应注重需求管理政策中所包含的供给效应，比如收紧银根的货币政策在紧缩需求的同时可能增大企业成本，扩张的财政政策在刺激需求的同时可能会降低成本，等等。

这种总需求的扩张事实上有两方面的作用，一方面可以刺激经济增长，另一方面也可以刺激通胀。·我国宏观经济面临较通胀与增速放缓的双重压力，宏观经济政策必须加以方向性的调整; ·中等收入陷阱可能使发展中国家的总量失衡进入滞胀状态，我国也必须未雨绸缪;·如果能及时充分拉动增长，即使出现较高通胀压力，我们也具有治理通胀的经济增长条件;·要提高效率必须努力转变经济发展方式，而发展方式的转变关键在于技术创新和制度创新;·我国面临的通胀压力将在较长时期存在，因而反通胀将是一个较长时期的宏观调控任务。

从财政支出政策看，2010年财政赤字已达9500亿，接近上年GDP总量3%这一通常所说的警戒线;政府债务方面，虽然国债规模和风险不大，但近年地方以财政担保组建的各类融资平台所形成的政府债务的风险在上升。预期的提升会加剧治理通胀的困难，还会提升加薪要求，从而增大人工要素成本，加大通胀的成本推进压力。

我国现阶段内需不足等总量失衡，主要原因在于供给方面，厂商效率低、劳动生产率水平不高、国民收入分配失衡、经济结构矛盾尖锐等导致的内需不足，本质上都是总供给方面的问题。欧美在此次国际金融危机的冲击下，货币市场供求关系的失衡，是对货币的需求大，而货币供给不足，无论工商企业还是金融企业普遍存在流动性不足的困扰，所以要求宏观政策增大货币供给，更多注入流动性。此阶段，在各类要素成本大幅上升，环境治理等要求提高，国际市场竞争加剧的条件下，难以实现持续高速增长，并可能出现类似东亚泡沫和拉美陷阱等问题。另一方面，更需注意供给管理本身的效应，包括供给管理政策的短期效应和长期效应。

需要注意的是，既然通胀压力将在较长时期存在，因而反通胀将是一个较长时期的任务，所以短期内应适度控制收紧银根的政策强度和速度。从发展进程看，我国现阶段处在前有30年的高增长(年均9.8%左右)，后有10-20年的较高增长(潜在增长率有可能达到7%-9%)可能的长达50年左右的高速增长期。

三是财政政策的力度和重点有所调整。就增长的动力不足而言，较为显著的特点也有三方面：一是我国经济要进入新一轮高度繁荣期，尚需2-3年时间。

四是货币政策的方向性逆转。在高速增长过程中，我国宏观经济总量也存在着失衡，其特点也不断发生着变化。